夏普是哪个国家的品牌
九阳小家电之后，又一家经营小家电的公司赴港IPO。
近日，个人护理电器和生活时尚电器代工企业科利实业控股向港交所提交了上市申请书，这是一家成立于1988年的制造业公司，一直以来都为美国T3、夏普和小泉等国际品牌代工，没有自主品牌，因此在市场上的存在感较弱。
招股书资料显示，2017财年、2018财年和2019财年，科利实业分别实现营业收入2.14亿港元、2.69亿港元和3.12亿港元，呈现逐年增长的趋势。
相比于营业收入的上涨，科利实业的净利润却不甚乐观，2017财年、2018财年和2019财年分别实现3442.4万港元、3015.7万港元和3382.3万港元，呈现不稳定的状态。
这也意味着科利实业的纯利率在不断走低，2017财年、2018财年和2019财年分别为16.1%、11.2%和10.8%，盈利能力不断下降。
依赖美国T3品牌代工，多款产品2019财年销量下降
科利实业目前代工的产品主要分为个人护理电器和生活时尚电器两大类，个人护理电器是公司目前最主要的产品，又分为三小类：
第一小类是包含吹风机、直发器和卷发器在内的美发产品，主要是为美国的T3品牌代工，在2019财年实现了2.32亿港元的收入，占同期营业收入的74%，为公司最主要的代工产品。
第二小类是包含修发器、剪发器、鼻发修剪器及眉毛修剪器在内的修毛产品，在2019财年实现了5287.1万港元的收入，占同期营业收入的16.9%，第二大收入来源；
第三小类是包含脸部例子滚轮、眼唇离子滚轮在内的美容产品系列。2019财年实现收入175.3万港元，占当期营业收入的0.6%，是相对比较小的一块业务。
第二大类是生活时尚电器，主要包括熨烫斗和面包机，在2019财年实现收入974.9万港元，占当期营业收入的3.1%，属于新兴业务之一。
从产品的销量上看，2019财年仅有美发产品的销量是上升的，从2018财年的110.6万件增长到2019财年的146.2万件，增长超过32%；其他产品的销量都是下跌的。
其中修毛系列产品的销量从2018财年的163.5万件下跌到2019财年的143.1万件，下降超过12%；美容系列的销量从2018财年的1.2万件略跌到2019财年的1.19万件；生活时尚电器从2018财年的5.1万件下跌到2019财年的4.4万件，下降超过10%。
不论是从销量还是营收结构上来看，科利实业都非常依赖美发产品，即美国的T3公司。招股书资料显示2017财年、2018财年和2019财年客户T3的销售额分别为 8270万港元、1.08亿港元及 1.67亿港元，分别占当期营业收入的 38.6%、40.1%及 53.4%，依赖性明显增强。
代工毛利下降，科利实业欲推出自有品牌iHA
作为一个代工企业，科利实业的毛利率并不是很理想，2019年的毛利率为27.2%，虽然相比于2018财年的24.5%有所提升，但是仍低于2017财年的30.1%。这相比于同行有些偏低。拥有类似业务的A股上市公司飞科电器，2018年的毛利率为38.99%。
没有自己品牌，纯代工的企业容易出现订单流失的风险。就在2019财年，科利实业因生产价格未能与Sunbeam达成协议，而终止了合作。Sunbeam是一个澳大利亚的厨房小家电的品牌，近三年来一直是科利实业的第五大客户，2018财年向科利实业采购了1253.8万港元。
同时品牌代工让科利实业难以真正接触到消费者，缺乏核心竞争力，因此从2019财年开始，科利实业就一直在准备推出自己的小家电品牌iHA，，开发新的个人护理和生活时尚电器产品。
为此，科利实业已经于日本的一家主要客户订立协议，约定科利实业可以在全球（日本除外）销售双方共同设计的产品，并有权自主定价及改良的权利，相当于为自主品牌iHA的推出奠定基础，同时为了避免与日本客户的利益冲突，科利实业的首阶段的目标是在中国市场的销售。
根据行业报告，预期中国个人护理电器的总零售价值将由二零一九年的45亿美元增长至二 零二三年的68亿美元，复合年增长率为10.9%。科利实业认为在个人护理及生活时尚电 器市场的品牌建立将会遂渐受中国市场高增长率所推动。（文：上市公司研究院/凌先静
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